按美元计，2024年1-7月份我国货物贸2024年7月贸易数据点评易进出口总额349504亿美元，同比增长35%，增速较1-6月回升06个百分点。

　　2、其中，2024年1-进、出口走势逆转7月出口总值200652亿美元，同比增长4%，较1-6月上升04个百分点。

　　3、进口方面，1-7月进口总值148852亿美元，同比增长28%，增速较1-6贸易顺差收敛月回升08个百分点。

　　4、1-72024年7月贸易数据点评月出口增速相对进口更高，贸易顺差继续扩大，顺差额为5180亿美元，高于2023年同期顺差48011亿美元。

　　5、此外，从贸易方式看，1-7月份，一般贸易进出口增速低于整体，但其中一般贸易出口同比增长53%，增速较1-6月升高01个百分点，进口下降16%进、出口走势逆转，降幅收敛04个百分点，出料加工贸易、租赁贸易同比增长依然较快。

　　6、单月来看，按美元计，7月我国货物贸易进贸易顺差收敛出口总额为51647亿美元，涨幅较6月扩大32个百分点至71%，其中出口金额为30056亿美元，同比涨幅收窄16个百分点至7%，进口金额为21591亿美元，同比由下降23%转为上涨72%，贸易顺差收窄至8465亿美元，但仍然高于去年同期顺差79396亿美元。

　　7、在2024年7月贸易数据点评上半年海外补库周期告一段落后，海外需求边际回落，因此7月出口增速小幅回落，然而在国内政策预期不断释放下，叠加去年同期基数较低，进口增速明显反弹。

　　8、从整体海外形势看，欧美经济前瞻指数均走弱：美国7月ISM制造业PMI为468，连续4个月走低，萎缩幅度创八个月最大，而非制造业PMI为514%，高于市场预期和前值488%；欧元区7月制造业PMI初值为456%，低于市场预期和前值4进、出口走势逆转58%，创7个月以来新低，服务业PMI初值为519%，也同样低于预期。

　　9、7月份全球制造业采购经理指数(PMI)为489%，较上月下降06个百分点，降幅较上月扩大，连续4个月环比下降，全球经济复苏贸易顺差收敛动力继续趋弱，且下行压力有所增加。

　　10、预计后续海外需求可能边际趋弱，叠加出口基数走高，出口增速或将逐渐下滑，而大选前或有部分抢出口行为，对出2024年7月贸易数据点评口增速将有一定支撑，预计全年出口增速回落至3%左右。

　　11、随着7月政治局会进、出口走势逆转议后扩内需政策加快落地，进口增速有望得到支撑，但基数效应下进口增速或将逐步回落。

　　12、图1：7月进、出口同比增速走势分化图2：7月PMI新出口订单连续处于收缩区间数据来源：wind、西南证券整理数据来源：wind、西南证券整理-50-30-021-10贸易顺差收敛-04-10-04-10-042024-07贸易差额:当月值出口。

　　13、金额:当月同比进口金额:当月同2024年7月贸易数据点评比亿美元%-072021-10-04-10-04-10-042024-07OECD综合领先指标:G7PMI:新出口订单%数据点评22除日本外，对主要贸易伙伴进、出口增速均回升202。

　　14、4年1-7月，我国对东盟、欧盟、美国和韩国的出口增速均回升，自东盟、欧盟、美国和韩国的进口增速回升，进、出口走势逆转而自日本进口增速下降。

　　15、2024年1-7月，东盟为我国第一大贸易伙伴，我国与东贸易顺差收敛盟贸易总值为55209亿美元，较2023年同期升77%，增速较1-6月回升06个百分点，占我国外贸总值的1580%，占比较前值略回落005个百分点，占比较稳定。

　　16、其中，对东盟出口331885亿美元，同比上升108%，增速较1-6月回升01个2024年7月贸易数据点评百分点；自东盟进口220205亿美元，同比增长32%，较1-6月增速回升12个百分点。

　　17、欧盟为我国第二大贸易伙伴，1-7月我国与欧盟贸易总值为452999亿美元，下降2%，降进、出口走势逆转幅较1-6月收窄17个百分点，连续4个月降幅收窄。

　　18、其中，对欧盟出口295797亿美元，下降11%，降幅较前值收敛15个贸易顺差收敛百分点；自欧盟进口157202亿美元，下降38%，降幅较1-6月收敛19个百分点。

　　19、美国为我国第三大贸易伙伴，1-7月，我国对美国出口金额同比上升09个百分点至24%；进口同比下降14%，降幅收窄2024年7月贸易数据点评35个百分点。

　　20、韩国继续超越日本，为我国第四大贸易伙伴，我国与韩国出口和进口金额同比分别下降31%和增长134%，出口进、出口走势逆转同比降幅收窄06个百分点，进口同比涨幅扩大12个百分点，与日本进出口贸易同比下降52%，降幅扩大01个百分点，其中出口和进口增速分别下降63%和41%，出口增速持平而进口降幅扩大。

　　22、1-7月，我2024年7月贸易数据点评国对RCEP伙伴国家进出口额占进出口总额的3004%，较1-6月小幅下滑014个百分点，从RCEP伙伴国家出、进口分别占出、进口总额的2725%和3380%，出口占比下滑029个点，进口占比升高008个点；我国与拉丁美洲进出口总额同比增长77%，较前值升高03个百分点，出口增速为117%，走高04个百分点，进口增速37%，升高02个百分点；对非洲出口同比降幅扩大至3%，连续4个月同比下。

　　24、图3：我国与主要贸易伙伴进出口情况（以美元计）图4：美欧日制造业景气度边际走低数据来源：wind、西南证券整理数据来源：wind、西南证券整理--07-012-0720212024年7月贸易数据点评-10-04-10-04-10-042024-07美国。

　　25、:进出口金额:当月值:同西南证券比欧盟:进出口金额:当月值:同比日本:进出口金额:当月值:同比东南亚国家联盟:进出口金额:当月值:同比%-10-04-10-04-10-042024-07美国:供应管理协会(ISM):制造业PMI欧元区:制造业PMI日本:制。

　　26、造业PMI%数据点评33多数上、下游商品出口增速走低，2024年7月贸易数据点评高新技术产品出口表现亮眼从主要出口数量看，不同商品出口数量增速走势分化。

　　27、2024年1-7月，从出口数量看，上游商品中，水海产PG电子游戏攻略品、肥料、未锻轧铝及西南证券铝材出口增速回升，粮食、稀土、钢材等出口增速下滑；机电产品中，集成电路、汽车包括底盘和液晶平板显示模组出口增速升高，而手机、家用电器、船舶等出口增速下滑；劳动密集型商品中，鞋靴出口增速小幅走高，箱包及类似容器、陶瓷产品出口增速持续走低。

　　28、从出口金额看，大部PG电子游戏攻略分中、上游商品出口金额2024年7月贸易数据点评同比增速升高，大部分劳动密集型商品出口金额增速下滑。

　　29、以美元计，1-7月我国机电产品出口金额同比增长56%，增速较1-6月回升07个百分点，占出口总额的5899%，占比较1-6月小幅走高；高新技术产品出口金额同比涨幅扩大12个百分点至43西南证券%，占出口总额的242%，占比略有升高。

　　30、其中，上游商品出口金额增速走势分化，如水产品、稀土和肥料出口增速回升，或主要受到基数影响，粮食和中药材出口增速走低，或主要因基数走高；机电产品中除了汽车包括底盘、船舶、灯具照明装置及其零件、音视频设备及其零件出口增速走低之外，其余商品出口增速上升，其中汽车包括底盘出口增速连续3个月走低，但依然实现181%的高增速，船舶的出口增速也连续6个月下滑；大部分劳动密集型产品出口金额增速继续走低，仅纺2024年7月贸易数据点评织纱线、

　　具体来看，主要上游产品出口同比增速下滑，7月西南证券，上游商品中，仅中药、肥料出口增速升高，粮食、水产品、稀土、成品油、未锻轧铝及铝材出口增速不同程度走低，分别下行161、58、22、251、45个百分点至-467%、25%、-194%、-14%和205%；下游商品中，仅鞋靴出口增速小幅回升，塑料制品、箱包及类似容器、纺织纱线、织物及制品、服装及衣着附件、陶瓷产品、家具及其零件出口增速连续两个月走低；机电。

　　数据点评4图5：成品油、汽车出口金额同比增速走势分化图6：机电产品、高新技术产品出口金额增速升高数据来源：wind、西2024年7月贸易数据点评南证券整理数据来源：wind、西南证券整理4基数及发货量加快影响下，大部分商品进口增速升高粮食和食用植物油进口金额增速回升，大豆进口增速小幅走低。

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